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市場觀點可能存在偏差

中線資金流出趨勢有待進一步扭轉(zhuǎn)，以及當前市場信心需要時間修復，導致行情仍有筑底的需求。預計行情仍需要經(jīng)歷筑底確認的階段。

市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為40.處于震蕩區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從08月25日低位回升，但是近期股指表現(xiàn)卻以趨勢性回落為主的這種情況分析，這意味著目前市場謹慎情緒雖然略為好轉(zhuǎn)，但實際上整體市場情緒或者依然并不樂觀。從行為分析的角度來看，當市場謹慎情緒并未得到明顯緩解的情況下，股指的反彈反而可能將會導致股指的回調(diào)時間窗口拉長。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時，建議投資者耐心等待市場方向[具體參考情緒指數(shù)使用說明]（更新時間2023-08-28）。

偏差分析

周末證監(jiān)會釋放了關(guān)于兩融杠桿放松、減免印花稅、股東減持新規(guī)定等政策，今天A股各大指數(shù)均直接高開超5%，但全天行情則是趨勢回落為主。從預期及兌現(xiàn)的角度來看，證監(jiān)會釋放的政策在市場已經(jīng)是預期的，但今天行情大幅高開之后持續(xù)走弱，從技術(shù)心理分析的角度來看，意味著政策預期的兌現(xiàn)可能已經(jīng)錯失了重要的窗口。核心是在經(jīng)過一輪持續(xù)的非理性情緒殺跌之后，投資者的信心已經(jīng)出現(xiàn)崩塌的情況，從而導致高開的指數(shù)一旦有回踩就有跟風出逃的壓力。

我們認為，上證指數(shù)在3000點附近有大量的國內(nèi)外資金中線建倉。而當前來看，行情在這一位置既面臨交易性資金情緒面的殺跌，也面臨部分中長線配置性質(zhì)資金的減倉壓力。因此，在中線資金的轉(zhuǎn)向未逆轉(zhuǎn)之前，政策面對行情的驅(qū)動，更多只是驅(qū)動交易性質(zhì)資金回流做多為主。而今天的強勢高開，直接將交易性質(zhì)資金驅(qū)動的空間透支部分，這也是今天從資金層面高開回踩的主要原因。

整體上來看，我們的觀點認為，從當前盤面來看，多殺多后直接強勢反包的概率在減少，預計市場信心還需要時間逐步修復，在政策底已經(jīng)逐步明確的情況下，預計行情在筑底的過程中有望信心逐步企穩(wěn)，當前投資者需要耐心等待情緒拐點的到來。策略上，中線資金仍繼續(xù)以持股觀望為主，而短線類資金在當前中長期行情底部附近，基于情緒拐點進行短線操作為主。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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