這兩天，最令人振奮的消息我們認為不是前天的股市大漲，而是昨天廣州發布的解封消息。

11月30日下午，廣州各區密集發布優化調整疫情防控政策，多區即時解除臨時管控區。這是根據疫情防控新形勢及時作出的優化調整，是高效統籌疫情防控和經濟社會發展的重要舉措，也是全面、準確、完整落實第九版防控方案和二十條優化措施的重要體現。

疫情和房地產收緊我們認為是這兩年來加在A股身上的兩道重要的封印。

(資料圖)

隨著前期地產的融資端與部分城市限購限貸放松，地產板塊在后續較長的時間內，政策面、輿論面都將處于一個極度寬松的周期，不排除有更多供給端、需求端的放松政策出臺。這相當于房地產市場的解封，政策的放松對行業基本面的穩定起到十分積極的作用，更可能推動A股融資平臺崛起。融資也是基本面，現階段資產負債表的改善，正是地產公司最大的基本面。地產收緊這個封印已經解除！

作為另一道封印，疫情限制了我們近三年的時間，正常的經濟生活受到了很大的干擾。疫情管控很大程度上是以犧牲經濟增長為代價來保障人民的生命健康，雖然國家通過嚴格的管控措施保護了我們三年，但當前經濟下行壓力太大，加上疫情管控中出現的各種亂象，更科學精準的疫情管控措施在這個時候推出正當其時。雖然是廣州各區優化調整防控政策，但對全國卻是有示范意義。我們并非像國外那樣直接“躺平”，回歸正常經濟生活的曙光已經近在眼前。疫情這道加在A股身上的封印也正在被解除！

作為疫情管控放松直接受益的旅游、酒店餐飲板塊已經提前開始反應，就在廣州各區密集發布優化調整疫情防控政策后的第二個交易日，食品飲料板塊早盤直接跳空高開，全線拉升，成為市場漲幅排名第一的板塊。食品飲料是必選消費，信號意義重大！之前的下調一個重要的原因就是疫情帶來的經濟下行，收入減少，管控帶來消費場景減少、消費信心下滑。隨著疫情管控政策的進一步優化，市場預期中長期經濟生活將回歸正常化，經濟見底回升，收入增長，消費場景與消費信心終將逐步恢復。

可以說，現在加在A股身上的兩條重要的封印已經解除或正在解除，A股后市有望輕裝上陣。

隨著國常會提出穩經濟一攬子政策，鞏固經濟回穩向上基礎，央行信貸座談會召開，年末信用投放的節奏將進一步加快，疊加降準落地，流動性有望進一步寬松，年末中央經濟工作會議召開有望提振市場對于明年經濟預期--輕裝上陣的A股有望迎來跨年行情

這波跨年行情我們認為可從三條主線出發選擇板塊與個股。

主線一：聚焦價值板塊的估值修復，主要是封印解除的地產鏈（包括金融地產、家電）、醫藥、食品飲料、消費電子。

主線二：聚焦疫后修復，重點關注修復彈性更強的可選消費板塊，尤其疫后出行鏈相關的旅游、酒店、航空機場等。借鑒海外已經放開的美國、日本和新加坡表現來看，可選消費的表現修復力度更強，同時入境防控放松推動出行鏈快速修復。

主線三：聚焦信息安全，我們在之前的公眾號文章中一直強調“安全”是黨大會的關鍵詞。從行業發展來看，信息安全作為工業數字化轉型的基礎，行業處于高速增長階段，同時政策發力也將驅動行業持續發展。從IT產業鏈安全角度來看，當前信創產業鏈的核心環節也面臨外部限制，國內政策也不斷催化信創領域的自主可控，加速國產替代。重點關注通信、計算機等行業，題材板塊重點把握信創、網絡安全等。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

關鍵詞 優化調整 輕裝上陣 食品飲料